7月7日，廣東丸(wan)美生物技術股(gu)份有限公(gong)司（以下簡稱“丸(wan)美”）發布首次公(gong)開發行股票（A股）招(zhao)股(gu)說明書。這是繼2014年6月(yue)首次提交(jiao)招(zhao)股(gu)書后，丸美再次沖擊資本市場。2016年底，丸美因經銷模(mo)式(shi)等問(wen)題未(wei)能通過證監會主板(ban)發審委審核，導致公司上市之路夭折。此次再度發布招股書，可以看出丸美上市的決心一直沒有終止。

欲借資本發展彩妝業務

7月7日，國內護膚品牌丸(wan)美(mei)發布公開發行股票招(zhao)股(gu)說明(ming)書，時隔三年再(zai)次沖擊IPO。招股書顯示(shi)，本次公開發行新股不超過4100萬股，占本(ben)次發行(xing)后公司總(zong)股本(ben)的比(bi)例不低于10%，擬在上(shang)海證券交易所上(shang)市(shi)。募集資金共5.84億元，計劃用于彩妝產品的生產建(jian)設(she)、營銷網(wang)絡建(jian)設(she)以及信息網(wang)絡平(ping)臺建(jian)設(she)。

翻(fan)閱招股(gu)說(shuo)明書發(fa)現，本次募集資金(jin)的43%，即2.5億元，將用(yong)于彩(cai)妝(zhuang)產品生(sheng)產建(jian)設，建(jian)設期為兩年，擬由廣州丸美生物科技有限公(gong)司為實施主(zhu)體(ti)，彩(cai)妝產品(pin)將成為公(gong)司未(wei)來發展的(de)重大(da)方向。與此同時，丸美表(biao)示，項目建成后計(ji)劃實現彩(cai)妝產品(pin)營業收入達(da)5.6億元(yuan)。在做了(le)17年護膚品之后，丸美終于要進軍(jun)彩妝領域了。

此外，本(ben)次募集資金的(de)2.58億元(yuan)將投資營(ying)(ying)銷網絡建(jian)設，丸(wan)美計劃建(jian)立“1個(ge)營(ying)(ying)銷總部、六大區域(yu)營(ying)(ying)銷中心、18個(ge)營(ying)(ying)銷分部網點”的多(duo)層營(ying)(ying)銷服務體(ti)系(xi)。另(ling)外，投(tou)資(zi)7552萬元(yuan)建(jian)設信息網絡平臺項目，以(yi)此促進跨區域(yu)合作和資源(yuan)整合，降低運營成本。

丸美對于此次(ci)沖(chong)擊IPO表示(shi)，募集(ji)資金(jin)投資項目的建設(she)，有(you)(you)利于提高其服務能(neng)力(li)和市場(chang)占有(you)(you)率，有(you)(you)利于進(jin)一步提高公司的業(ye)內影響力(li)。

凈利下滑需挖掘新盈利點

丸(wan)美生產的化妝(zhuang)品以護膚品為主，招股(gu)書顯示，2014年度(du)至2016年度(du)丸美營業收入分別為10.76億(yi)元(yuan)、11.91億(yi)元(yuan)和(he)(he)12.08億(yi)元(yuan)，凈利(li)潤(run)分別為2.71億(yi)元(yuan)、2.81億(yi)萬(wan)元(yuan)和(he)(he)2.3億(yi)元(yuan)，營收微(wei)增但凈利(li)下滑(hua)。

數據顯(xian)示，中國化妝(zhuang)品市場銷(xiao)售規(gui)模從2010年的2045.33億元(yuan)增(zeng)長到2016年的3360.61億元(yuan)，復合增(zeng)長率(lv)為(wei)9.06%，成(cheng)為(wei)僅次于美(mei)國的全球第二大(da)化妝品消(xiao)費(fei)國(guo)，彩妝市場消(xiao)費(fei)潛力巨大。

無獨有偶，丸(wan)美主要競(jing)爭公司也在布局彩妝。上海(hai)家(jia)化早(zao)在2000年布局彩妝珂珂品牌，這同時(shi)也是國內開始(shi)出現的專(zhuan)業彩妝品牌；伽藍集(ji)團創立了(le)美(mei)素、自然堂等(deng)四個品牌(pai)，在護(hu)膚(fu)、彩妝領域發力；珀萊(lai)雅(ya)旗下擁有(you)珀萊(lai)雅(ya)、優(you)資萊(lai)等品(pin)牌，產品(pin)覆(fu)蓋護(hu)膚品、彩妝(zhuang)等領(ling)域。

對此，業內人(ren)士(shi)分析指出(chu)，隨著(zhu)中國(guo)消費者消(xiao)費觀念的升級、購買力的提升，消(xiao)費者對(dui)于(yu)化妝品品類(lei)多元(yuan)化(hua)需求(qiu)逐年上升。而(er)丸(wan)美目(mu)前生產的(de)化妝品以護膚品(pin)為主，尚未涉足彩(cai)妝(zhuang)市場，在一定程(cheng)度上制(zhi)約其(qi)業(ye)務發展。因此丸美急需豐(feng)富產品品類，完善護膚產品體系外的(de)大(da)化(hua)妝品(pin)體系(xi)的戰略布局。

市場布局難突圍一線城市

2013年，全球最大奢侈品集團(tuan)LVMH旗下(xia)基金L Capital亞洲(zhou)投資部門LCapital Asia入(ru)股(gu)丸美，成為其第(di)二(er)大股東。當時(shi)業內認為此(ci)舉有利于丸美布局發(fa)展(zhan)國(guo)際化戰略，未來在品牌經營與全球化競爭中丸美相較于其他競品將更具優勢。

根(gen)據招(zhao)股(gu)書，從創立以來丸美就(jiu)根(gen)據各(ge)城市消費群體(ti)，推出(chu)差(cha)異化的品牌，滿足不同年齡、消費層(ceng)次(ci)的消(xiao)費者需(xu)求(qiu)。廣泛在(zai)二(er)三線城(cheng)市與國內外化(hua)妝品(pin)牌展(zhan)開競爭。并且(qie)，本(ben)次募集資金中，網(wang)絡營銷(xiao)建設項目將重點(dian)建設省(sheng)級(ji)的營銷(xiao)管理中心。在二三線城(cheng)市展(zhan)開競爭這對于品牌此前宣揚的國際化路線，似乎有些偏離。

但據招股書顯示，截至2016年末，丸(wan)美擁有(you)(you)研發人(ren)員38人(ren)，擁有(you)(you)獨立研發的專有(you)(you)技術(shu)56項，產(chan)品涵(han)蓋眼(yan)霜(shuang)(shuang)、面膜(mo)、精華、面霜(shuang)(shuang)等(deng)護膚品類。另外，2014年(nian)到2016年(nian)公司用于廣告宣傳類的費用支出分別(bie)為2.96億(yi)元、2.92億(yi)元和3.16億(yi)元，占營業收入近1/4左(zuo)右。由(you)此看來，就(jiu)研發、營銷等(deng)市場表現而(er)言，丸美正不斷(duan)向一線品牌靠攏(long)。

業內專(zhuan)家認為，雖然中國(guo)化妝品(pin)市場潛力較(jiao)大，但同時也存(cun)在化(hua)妝品行業集(ji)中程度較低、國外品牌占主導的局面。國內(nei)化妝品市場銷(xiao)售排名前十的品牌基本(ben)為國外品牌(pai)，國內僅有上(shang)海家(jia)化和伽藍集團在列。丸美若想(xiang)擁有一定(ding)地位(wei)，產品上(shang)需(xu)要多下些功夫，只有這樣才能在眾多國際和本土品牌(pai)中(zhong)脫(tuo)穎而(er)出。